Доля коротких продаж членов биржи (Member short ratio)

В пятницу вечером, после закрытия биржи, NYSE выпускает сводные статистические данные об общем объеме коротких продаж. Короткие продажи членов фондовой биржи отделены от коротких продаж лиц, не являющихся членами фондовой биржи (общественность). Так как абсолютные уровни коротких продаж увеличиваются наряду с общим расширением объема торговой деятельности, данные должны быть нормализованы, следовательно, различные стадии коротких продаж соотносятся.

Доля коротких продаж членов биржи (MSR) вычисляется путем деления оборота коротких продаж членов биржи на весь оборот коротких продаж. В теории участники, которые являются обычно закаленными профессиональными торговцами, высоко опытны в дорогах рынка, и обычно правы о тенденции цен на акции. Если нет, то они не смогут остаться в бизнесе.

Когда значение "Доли коротких продаж членов биржи" высоко, то оборот членов биржи высок по отношению к общественности. Это означает, что умные денежные профи пессимистичны, и это медвежий индикатор для будущей тенденции цен на акции.

Низкое значение "Доли коротких продаж членов биржи" говорит о том, что денежные профи относительно оптимистичны, и, что это бычья тенденция. Таким образом, этот показатель интерпретируется в аналогичный осциллятор купли/продажи (Overbought/Oversold oscillator).

Короткая продажа - агрессивная торговая стратегия, разработанная, чтобы выгодно использовать снижение цен. Спекулянты могут продавать коротко акции, когда они ожидают ценовое снижение. Если акции падают, они могут реализовать прибыль, равную разнице между ценой короткой продажи акций и ценой их выкупа. Если они не правы и акции поднимаются, то их потеря будет равна разнице между их ценой продажи и высокой ценой выкупа, или, говоря другим языком - сумме биржевой стоимости акций.

Стратегия для индикатора "Доля коротких продаж членов биржи"

На основе 55-летнего файла - "Доли членов коротких продаж биржи" и еженедельных данных закрытия цен для DJIA с января 1946 по декабрь 2000 года, мы обнаружили, что следующие параметры привели бы к положительному результату на чисто механической основе сигнала купли/продажи, без субъективности, без сложного технического анализа и рассуждения:

Входить в длинную позицию (купить) по текущей недельной цене закрытия DJIA, когда "Доля коротких продаж членов биржи" составляет менее 90% от своего предыдущего недельного значения 3-недельной экспоненциальной скользящей средней.

Входить в длинную позицию (продать) по текущей недельной цене закрытия DJIA, когда "Доля коротких продаж членов биржи" больше, чем 110% своего предыдущего недельного значения 25-недельной экспоненциальной скользящей средней.

Входить в короткую позицию не рекомендуется.

Начиная со 100$ и реинвестирования прибыли, общая чистая прибыль для "Доли коротких продаж членов биржи" противо-трендовой стратегии была бы 5,220.29$, предполагая полное инвестирование стратегии, реинвестирование прибыли, без транзакционных издержек и налогов. Это была бы на 0,05 процента больше, чем "купи и держи". Короткие продажи не были прибыльными, и не были включены в стратегию. Короткая продажа сократила бы прибыль на 90%. Длинная стратегия индикатора "Доля коротких продаж членов биржи" давала бы прибыль 80.33% времени. Торговля была бы неактивной с одной сделки каждые 329.02 календарных дней. Надо отметить, что эта стратегия рассматривает цены закрытия только выходных дней, игнорируя все промежуточные.