Осциллятор расхождения Роста/Падения (Advance/Decline Divergence Oscillator (ADDO))

Популярным методом интерпретирования линии Роста/ПадениЯ является визуальное сравнение ее с ценовым рыночным индексом, таким как промышленный индекс Dow-Jones (DJIA). Для примера, если линия Роста/Падения показывает падающий тренд, а индекс Dow-Jones показывает растущий тренд, то увеличивается вероятность медвежьего падающего тренда. Имеется различное время и другие риски для визуального анализа в сравнении, чтобы избежать субьективности.

Arthur A. Merrill создал Осциллятор Расхождения Рост/Падение ( ADDO ), чтобы обойти риск субьективности. Он вычисляет и воспринимает ADDO в 10 шагов:

1.Дневные данные разброса конвертируются в недельные на Нью-Йоркской фондовой бирже акций в три этапа:
суммируется дневное количество растущих акций за каждый день недели; отдельно суммируется количество падающих акций; суммируется количество акций без изменений.
2. Из суммы растущих акций вычитается сумма падающих акций ( знак сохраняется ). Данное количество называется чистой суммой растущих акций.
3.Значение чистой разницы количества растущих акций для каждой недели поделить на количество акций, оставшихся без изменений ( A - D )/U. Мериллу подсказал данную операцию с индикатором Эдмунд Табелл, которая придала значительность уверенности рынка ( маленькое количество неизменных акций ) или нерешительности ( большое количество неизменных акций ).
4. Значения ( A - D )/U суммируются за 52 предыдущие недели. Это называется скользящим итогом ( A - D )/U.
5. Используя недельное закрытие цены по Dow-Jones индексу и скользящей суммы ( A - D )/U, подсчитывается линейная регрессия между ними за предыдущие 52 недели.
6. Строится регрессионная линия. На ось y откладываются значения индекса Dow-Jones, а на ось x откладывается сумма отношений ( A - D )/U.
7. Чтобы определить значение индекса Dow-Jones для суммы отношения ( A - D )/U, распологается точка на регрессионной линии прямо над текущим значением ( A - D )/U.
8. Выражение осциллятора Роста/Падения как процентное отклонение текущей закрывающейся цены индекса Dow-Jones вычитается из его ожидаемого значения.
9. Позитивное отклонение индекса Dow-Jones от его ожидаемого значения увеличивает его медвежью вероятность в будущем.
10. Негативное отклонение индекса Dow-Jones от его ожидаемого значения увеличивает его бычью вероятность в будущем.

Линия Роста/Падения, A - D линия ( Advance/Decline line )

Дневная линия накопления индикатора Роста/Падения, возможно самый широко известный рыночный индикатор разброса.
Традиционно использовалася с точкой расхождений с главными ценовыми индексами рынка, такими как S&P 500 или Dow-Jones промышленный индекс.
Чаще всего, совокупная линия A-D рассчитывается как дневной проходящий итог разницы между чистыми растущими акциями и падающими акциями на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Подобные индикаторы могут быть подсчитаны для других рынков, таких как NASDAQ, и на недельной основе.
Имеется только два шага вычислить этот индикатор:

1. Из количества растущих акций вычитается количество падающих акций каждый день, знак сохраняется. Это является чистыми растущими акциями, нередко отрицательными.
2. Разница Роста/Падения добавляется к нарастающему дневному итогу чистых растущих акций. Эта форма продолжает линию Роста/Падения с разбросом трендов на Ньюйоркской фондовой бирже ( NYSE ).
Для примера наши вычисления за месяц с 8 августа по 8 сентября 2000 года могут быть возвращены в начальное ( нулевое ) значение A-D линии на 12/24/00 равное 124484 через "Daily Stock Price Record", "Standard and Poor's 25","Broadway 25", "New York,NY 10004" и другие бизнес библиотеки, если накопится большое количество негатива.
В другой перспективе данные NY фондовой биржи, публикуемые в выходных источниках новостях, таких как Barron's, также могут быть использованы для расчета.
Недельные данные предоставляют большую разницу нарастающей линии, чем более популярный дневной нарастающий итог.

Технические аналитики давно знали, что большинство вычислений ошибочны. Чтобы компенсировать недостаток наполнения акций торговли в конце года, обменивается какое-нибудь количество акций. Чтобы дойти до аналитического сравнения, аналитики нормализуют дневные данные до нарастания итога по следующей формуле:

N = (A - D)/(A + D)
или
T = (A - D)/(A + D + U)
где
N - Отношение растущих акций к общему числу меняющихся акций
A - Количество растущих акций
D - количество падающих акций
T - Отношение растущих акций к общему числу торгующихся акций
U - Количество неизменившихся акций
A + D + U - Итоговое количество акций торгующихся каждый день

Ни одна из этих корректировок по всей видимости, не делает существенное различие в поведении линии Роста/Падения. Простое вычитание Роста/Падения всегда было самым популярным и широко используемым методом расчета.

Интерпретация дневной линии Роста/Падения

Тренды и расхождения кумулятивной линии Роста/Падения относится к основному индексу рыночной цены, которая имеет наиболее популярную технику интерпретации. (Имеется лучше дорога просмотра этих данных, однако рассмотрим это ниже ).
Например если индекс рыночной цены растет в то время, когда линия Роста/Падения падает, следует ожидать, что рынок в ближайшее время достигнет своего пика и двинется вниз. И наоборот, если рыночный индекс падает в то время как кумулятивная линия растет, следует ожидать, что рынок окреп и цены пойдут вверх.

Построение стратегии на основе анализа кумулятивной линии роста/падения

Кумулятивная дневная линия роста/падения может стать основой построения эффективной торговой стратегии. Анализируя изменения в количестве упавших и выросших за день акций на Нью-Йоркской фондовой бирже, а также движение промышленного индекса Доу-Джонса за период с 8 июля 1932 года, когда его величина составляла 41,22, мы обнаружили, что стратегия простейшего следования за трендом, исключающая всякую субъективность, не предполагающая применения сложных методов технического анализа и проведения собственных исследований, дает положительный результат.

Вводить длинную позицию ( покупать ) по текущей цене закрытия индекса Dow-Jones, если кумулятивная дневная линия Роста/Падения выросла по отношению к его уровню предыдущего дня.

Вводить длинную позицию ( продать ) по текущей цене закрытия индекса Dow-Jones, если кумулятивная дневная линия Роста/Падения снизилась по отношению к его уровню предыдущего дня.

Вводить короткую позицию ( продать коротко ) по текущей цене закрытия индекса Dow-Jones, если кумулятивная дневная линия Роста/Падения снизилась по отношению к его уровню предыдущего дня.

Закрыть короткую позицию ( закрыть ) по текущей дневной цене закрытия Dow-Jones, если кумулятивная линия Роста/Падения увеличилась по отношению к его уровню предыдущего дня.

Начиная со 100$ и реинвестируя прибыль, итоговая чистая прибыль для стратегии следования за трендом для линии Роста/Падения составила 822.4$ миллиона ( при условии полного инвестирования капитала, реинвестирования прибыли, без транзакционных издержек и без налогов . Это явилось на 3.08% милиона лучше, чем купи-и-держи. Даже короткие позиции оказались прибыльными. Торговля оказалась гиперактивной с одной сделкой каждые 3.49 календарных дня.

Традиционные методы графической интерпретации зависят от опыта, профессиональной подготовки и обьективности технического аналитика. Риск для новичка есть в том, что человеческое мнение может быть ошибочным в субьективности, включая позиционные отклонения, которые отклоняют трейдера, который трактует индикатор как бычий, если длинная позиция, и медвежий, если короткая. Более того, сигнал между линией Роста/Падения и индексом рыночной цены иногда ясен только в ретроспективе.

Кумулятивная дневная линия Роста/Падения предсказала все важные рыночные падения в истории. Проблема состоит в том, что помимо предсказания важных падений, линия Роста/Падения ничего не показала.

Беглый взгляд на график показывает проблему. В каждой из девяти связанных соединений на графике, линия Роста/Падения показывает очевидное отрицательное расхождение. Из таблицы видно, что девять важных A-D расхождений показывают мало выразительных медвежьих падений.

Две трети расхождений линии Роста/Падения показывают ложные или несвоевременные сигналы.

Имелось несколько примеров позитивного расхождения линии Роста/Падения по отношению к главным ценовым индексам за 40 лет - время величайшего бычьего рынка в истории.

Линия Роста/Падения достигла своего пика в 1959 году и осталась медвежьей. Это весьма неудовлетворительный результат стандартного анализа расхождения.